各国币价为什么不同

价差产生的结构

加密货币的价格由各交易所的供求决定。不同国家的交易所实际上是相互分隔的市场，某个市场里想买的人多，就只有那里的价格上涨。通常情况下，人们会在便宜的地方买、到贵的地方卖，价差随之收窄，但如果这种流动不自由，差价就会一直存在。

为什么不会消失

币本身可以快速跨境转移，但买币用的钱却不行。转移外币有手续和限额，银行和交易所的审核也需要时间。在此期间价格一旦变动，预期的套利空间就没了。也就是说，存在价差和能拿到这个价差是两回事。

• 转移资金的手续与限额
• 汇款、换汇、交易手续费
• 转移期间的价格波动
• 各国的外汇规定与税务处理

作为指标来解读

价差扩大，通常被解读为国内的买盘力量强于海外。因此它常被用作衡量市场过热程度的参考指标。反过来，国内价格更低的区间，有时被解释为国内参与者先行撤退的状态。不过这只是解读，并不能告诉你接下来的方向。

以什么为基准来衡量

计算这个差价需要国内价格、海外价格和汇率。三个值各自变动，所以用哪种汇率，同一时点的数值就会不同。如果在不同地方看到的数字对不上，多半是基准不同。

为什么不讲套利

利用价差的交易直接牵涉跨国资金流动规定、外汇相关法规和税务问题。各国规定不同，而且还会变化。这里只解释价差为什么产生、为什么维持，不讲操作方法。真要去做，必须先确认相关规定。

自己计算的方法

计算价差的公式很简单。把海外交易所以美元计价的价格乘以韩元兑美元汇率换算成韩元，再求出韩国交易所价格比它高出百分之几即可。不过，海外交易所的价格实际上往往不是以美元而是以稳定币（USDT等）计价，所以稳定币与美元之间的微小差异也会混进结果里。另外，如果国内和海外价格不是在同一时刻取的，这期间的价格变动看起来就会像价差。汇率用银行公布汇率还是实时市场汇率，数字也会不同。比较数值时，先确认基准是否一致。

• 国内价格 ÷ (海外价格 × 汇率) − 1
• 确认海外价格是否以稳定币计价
• 在同一时刻比较两个价格
• 确认用的是哪种汇率

各币价差不同的原因

即使在同一时刻，各币的价差大小也不同。只在韩国交易所交易活跃的币受国内需求影响更大，价差有时会拉得很开。反过来，在海外交易量大得多的币，跟随海外价格的力量更强。另外，如果某个币在韩国交易所的充提暂时被关闭，这个币连跨境流动都被切断，价差可能会异常扩大。这种情况下数字本身很大，却没有办法利用。因此把价差当作指标时，以交易量大的代表性币种为基准的数值是更稳定的参考。

• 主要在国内交易的币价差容易扩大
• 海外交易多的币跟随海外价格
• 充提暂停时可能异常扩大
• 作为指标，以交易量大的代表性币种为基准更稳定

看价差时常见的误解

这里整理几个围绕价差的误解。价差大并不保证很快就会收窄，高位状态有时会持续相当长的时间。出现负溢价也不意味着在国内买更划算。海外价格本身下跌的话，无论价差如何都会亏损。另外，国内价格高于海外时在国内买入，等于连同那部分溢价一起付了钱，在价差收窄的过程中，跌幅可能比海外价格更大，这一点也值得知道。本文只解释结构，不推荐买卖或套利。

• 价差大不保证很快收窄
• 负溢价不等于国内买入更划算
• 在高溢价时买入等于连溢价一起付
• 价差收窄时国内价格可能跌得更多